التجزئة.. معناها وكيف تتم؟

سوف نتحدث في هذا الموضوع عن تجزئة الاسهم بمعنى:
كيف تتم التجزئة ؟ وما الاسس التي تقوم عليها التجزئة ؟ قبل ان نبدأ الموضوع علينا ان نعرف ماهو تعريف السهم ؟ يمثل السهم مستند ملكية لة قيمة اسمية وقيمة دفترية وقيمة سوقية .
من التعريف السابق يتضح لنا التالي : السهم عبارة عن مستند ملكية له ثلاث قيم مختلفة وهي :
1 القيمة الاسمية :
هذه القيمة تمثل القيمة المدونة على قسيمة السهم " شهادة الاسهم "
وهذة القيمة عادةً مايشار اليها في عقد تاسيس الشركة ,
والقيمة الاسمية لجميع شركات السوق تبلغ 50 ريالا بدون استثناء
وهي قيمة الاكتتاب في الشركة عند التأسيس .
على سبيل المثال القيمة الاسمية لسهم شركة ينساب يبلغ 50 ريالا للسهم الواحد وهي قيمة الاكتتاب هذه القيمة لاتتغيير ابدا الا في حالات التجزئة التي سوف نتحدث عنها اليوم .
هذه القيمة تمثل رأس مال الشركة كالتالي :
رأس مال الشركة = القيمة الاسمية * عدد اسهم الشركة
ونأخذ شركة سابك كمثال على هذه التجزئة فيصبح الموقف كما يلي:
عدد اسهم الشركة = 400.000.000 سهم
قيمة اسمية للسهم الواحد = 50 ريالا
رأس مال شركة سابك = 400.000.000 سهم * 50 ريالا = 20.000.000.000 ريال
" 20 مليار ريال "
2 / القيمة الدفترية :
هذه القيمة تمثل حقوق المساهمين › عدد اسهم الشركة
حقوق المساهمين هي :
" رأس مال الشركة "الذي ذكرناه سابقا " + الاحتياطيات + الارباح المبقاة من اعوام سابقة لم يتم توزيعها على المساهمين "
ويمكن ان نعرف حقوق المساهمين لاي شركة من خلال قائمة المركز المالي لاي شركة وبقسمة هذا الرقم على عدد اسهم الشركة سوف نحصل على القيمة الدفترية للسهم الواحد .
فعلى سبيل المثال شركة سابك
حقوق المساهمين لعام 2005 = 62.340.617.000 ريال " 63.3 مليار ريال "
معلومات من ميزانية الشركة لعام 2005
اذا القيمة الدفترية لسهم سابك = حقوق المساهمين › عدد اسهم الشركة
= 62.340.617.000 › 400.000.000
= 155.8 ريال للسهم الواحد
3 القيمة السوقية :
هذه القيمة تمثل القيمة التي يباع فيها السهم في سوق المال.
وقد تكون هذه القيمة اكبر من او اقل من القيمة الدفترية .
القيمة السوقية لسهم سابك = 1.387 ريالا للسهم الواحد .
بعد ان تعرفنا على السهم الان سوف نتحدث عن التجزئة
صرح وزير التجارة بان سوق الأسهم السعودية على مقربة من تجزئة أسهم الشركات من القيمة الإسمية الحالية والتي تبلغ 50 ريالاً إلى نحو 5 ريالات .
اذا التجزئة سوف تكون على القيمة الاسمية للسهم بحيث تصبح القيمة الاسمية 5 ريالات بدلا من 50 ريالا كيف؟
السابق شركة سابك :
رأس المال = القيمة الاسمية * عدد الاسهم المصدرة .
عند التجزئة لن يتغيير رأس مال الشركة بل سوف يكون ثابتا وهو 20 مليار ريال كما ذكرنا سابقا ولكن الذي سوف يتغير طرفا المعادلة الاخرى وهي القيمة الاسمية بالاضافة الى عدد اسهم الشركة.
عندما حدد وزير التجارة القيمة الاسمية ب 5 ريالات فانة قام بتجزئة السهم الى 10 اجزاء كالتالي القيمة الاسمية › 10 = 50 ريالا › 10 = 5 ريالات وهي القيمة الاسمية الجديدة بعد التجزئة .
وكذلك يجب ان تتغيير عدد اسهم الشركة وذلك بالضرب في 10
" بما ان الوزير جزأ القيمة الاسمية الى 10 اجزاء بالقسمة على 10
هنا يجب ان تزيد عدد اسهم الشركة بالضرب في 10 "
بحيث يكون كالتالي = عدد اسهم الشركة * 10
بالرجوع الى مثال سابك سوف يصبح كالتالي :
عدد اسهم الشركة بعد التجزئة = عدد اسهم الشركة قبل التجزئة * 10
عدد اسهم الشركة بعد التجزئة = 400.000.000 * 10
عدد اسهم الشركة بعد التجزئة = 4000.000.000 سهم
زاد عدد اسهم شركة سابك من 400 مليون سهم الى 4 مليارات سهم بعد التجزئة
وبالتالي فان رأس مال الشركة بعد التجزئة لن يتغيير كالتالي:
رأس مال شركة سابك =عدد اسهم الشركة بعد التجزئة * القيمة الاسمية بعد التجزئة
رأس مال شركة سابك = 4.000.000.000 * 5 = 20 مليار ريال
" رأس المال ثابت قبل وبعد التجزئة "
اذا رأس مال شركة سابك بعد وقبل التجزئة لن يتغير وهو 20 مليار ريال
وبما أن القيمة الاسمية للسهم قد تغيرت بالتالي فان القيمة الدفترية والقيمة السوقية للسهم سوف تتغير.
بنفس المقدار الذي تغييرت فيه القيمة الاسمية وذلك بالقسمة على 10
بحيث تصبح القيمة الدفترية لشركة سابك بعد التجزئة = القيمة الدفترية قبل التجزئة › 10
= 155.8 › 10
القيمة الدفترية لشركة سابك بعد التجزئة = 15.58 ريال
وكذلك القيمة السوقية
القيمة السوقية لسهم شركة سابك بعد التجزئة = القيمة السوقية قبل التجزئة › 10
اذا القيمة السوقية لسهم شركة سابك بعد التجزئة = 1.387 › 10 = 138.7 ريال
بمعنى اخر انك سوف تستطيع ان تشتري سابك بعد التجزئة بسعر 138 ريالا فقط لاغير
على سبيل المثال
لو انك تمتلك 100 سهم في شركة سابك بسعر 1.387 ريالا قبل التجزئة
فسوف يصبح عندك 100 سهم * 10 = 1000 سهم بسعر 138.7 ريال
بحيث لن تتغير القيمة السوقية للمحفظة قبل وبعد التجزئة كالتالي :
القيمة السوقية قبل التجزئة = 100 * 1.387 = 138.700 ريال
القيمة السوقية لنفس المحفظة بعد التجزئة = 1000 * 138.7 = 138.700 ريال
اتمنى ان تكون الصورة واضحة للجميع.